La société de gestion LBI – Livret Bourse Investissements annonce la mise à disposition de son produit phare, le « Livret Bourse Investissement ». Cette SICAV de droit français, éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA), est conçue pour offrir aux épargnants un accès privilégié à une stratégie d’investissement active et durable, focalisée sur les entreprises européennes de qualité reconnues pour la croissance de leurs dividendes. Grâce à une architecture de gestion ingénieuse et une accessibilité remarquable, ce fonds ouvre de nouvelles perspectives pour la valorisation du capital à moyen et long terme.
Dans un environnement économique où la recherche de supports d’investissement alliant potentiel de croissance et cadre fiscal optimisé est primordiale, le « Livret Bourse Investissement » (LBI) apporte une réponse structurée et performante. Ce véhicule d’investissement, géré par LBI – Livret Bourse Investissements, s’adresse aux épargnants, qu’ils soient néophytes ou expérimentés, désirant s’exposer de manière disciplinée aux marchés actions de l’Union Européenne.
La proposition de valeur de ce fonds repose sur trois piliers : l’accès à une expertise de gestion reconnue (DNCA Finance), une éligibilité au PEA permettant d’optimiser la fiscalit des gains, et une très grande flexibilité d’utilisation, marquée notamment par l’absence de montant minimum de souscription et l’inexistence de frais de sortie.
🏦 SICAV de droit français · ✅ Éligible PEA · 🌍 Focus Europe · 📊 Gestion active
À propos du Livret Bourse Investissement : une proposition de valeur claire
Le Livret Bourse Investissement est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) de droit français, ayant la forme juridique d’une SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable). Créé historiquement le 9 novembre 1972, ce fonds bénéficie d’une longue existence juridique, gage de sa pérennité structurelle. Contrairement aux livrets d’épargne réglementés classiques — Livret A, LEP, LDDS — dont les taux sont fixés par l’État, ce véhicule offre une exposition aux marchés actions européens avec un potentiel de valorisation supérieur sur longue période.
Sa mission première est de servir de véhicule d’accès à une stratégie d’investissement spécifique et sophistiquée, tout en s’intégrant parfaitement dans l’écosystème patrimonial français. Il est conçu pour les investisseurs qui croient au potentiel des entreprises européennes et qui recherchent une solution « clé en main » pour y être exposés, gérée par des professionnels reconnus. Ce type de placements se distingue nettement des livrets bancaires ordinaires : là où ces derniers offrent une rémunération limitée et un plafond de dépôts réglementé, le Livret Bourse Investissement mise sur la création de valeur à long terme via les marchés actions.
Pour répondre aux différents objectifs patrimoniaux, le fonds se décline en deux catégories de parts distinctes :
- Part R C (ISIN FR0000287955) : Une part de Capitalisation. Les revenus générés par les investissements (dividendes, plus-values) sont automatiquement réinvestis au sein du fonds, favorisant ainsi la croissance de la valeur de la part sur le long terme. Cette option convient particulièrement aux épargnants souhaitant construire un capital sans prélèvements intermédiaires.
- Part R D (ISIN FR0013516291) : Une part de Distribution. Celle-ci vise à distribuer périodiquement les revenus générés, offrant ainsi une source potentielle de revenus complémentaires aux détenteurs. Le titulaire de cette part perçoit régulièrement des versements issus des dividendes et plus-values réalisées.
Cette dualité permet à chaque épargnant de choisir l’option la plus cohérente avec sa stratégie personnelle, qu’il s’agisse de construire un capital pour l’avenir ou de percevoir des revenus réguliers. Toute personne titulaire d’un PEA ouvert auprès d’une banque ou d’un courtier en ligne peut loger ces parts dans son enveloppe fiscale.
✅ À retenir
Le Livret Bourse Investissement propose deux parts (capitalisation et distribution) éligibles au PEA, sans montant minimum de souscription ni frais de sortie. Ce n’est pas un livret d’épargne bancaire classique à taux garanti : c’est un OPCVM actions exposé aux marchés européens, dont les performances dépendent des marchés financiers.
Architecture & gestion : l’alliance des expertises
L’efficacité du Livret Bourse Investissement repose sur une architecture de gestion dite « nourricier-maître ». Concrètement, la SICAV LBI (le « nourricier ») n’investit pas directement dans les actions, mais consacre la quasi-totalité de ses actifs à l’acquisition de parts d’un autre fonds : le fonds « maître ». Cette structure est une nouvelle approche qui permet de combiner les avantages d’un cadre juridique français avec une expertise de gestion internationale.
Dans cette configuration, le fonds maître sélectionné est le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (ISIN LU2343999186), une SICAV de droit luxembourgeois reconnue pour son expertise. Le Livret Bourse Investissement assure donc une exposition quasi-totale à la performance et à la stratégie de ce fonds maître.
Cette structure rassemble un écosystème d’acteurs financiers de premier plan, chacun apportant son expertise pour garantir le bon fonctionnement et la sécurité du dispositif :
- Société de gestion (du maître) : DNCA Finance. C’est le moteur de la performance. DNCA Finance est responsable de la gestion active et discrétionnaire du portefeuille du fonds maître, appliquant la stratégie « Quality GARP » et « Dividend Grower ».
- Dépositaire : CACEIS Bank. Acteur de référence, CACEIS Bank assure la mission de dépositaire, c’est-à-dire la conservation des actifs du fonds et le contrôle de la régularité des opérations. Les dépôts effectués par les souscripteurs sont ainsi sécurisés dans un cadre réglementaire strict.
- Distributeur : Natixis Investment Managers International. Cette entité assure la promotion et la distribution du fonds auprès des investisseurs et des réseaux partenaires, notamment auprès des banques et des plateformes de placements accessibles aux particuliers.
L’univers d’investissement du fonds maître est clairement défini : il s’agit des sociétés de l’Union Européenne, avec un engagement statutaire d’exposition aux actions de l’UE d’au moins 75 % en permanence. Au 31 décembre, cette exposition atteignait 82,335 %, confirmant l’ancrage européen de la stratégie.
82,3%
d’exposition aux actions de l’Union Européenne au sein du fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower
Pourquoi une structure nourricier-maître ? Les avantages concrets pour l’épargnant
Le choix d’une architecture nourricier-maître est une construction stratégique délibérée, visant à offrir le meilleur des deux mondes à l’investisseur français. Loin d’être une complexité technique, elle constitue une solution ingénieuse pour cumuler les avantages. Il est utile de savoir exactement comment cette mécanique bénéficie aux particuliers.
Le principal avantage est d’ordre réglementaire et fiscal. Le fonds maître (DNCA INVEST – Euro Dividend Grower), de droit luxembourgeois, n’est pas éligible en direct au Plan d’Épargne en Actions (PEA) français. En créant le « Livret Bourse Investissement », une SICAV de droit français (le nourricier) qui respecte les ratios d’investissement requis (plus de 75 % en actions UE), LBI rend cette stratégie d’investissement parfaitement éligible au PEA. L’épargnant peut ainsi loger ses parts dans son PEA ouvert dans une banque ou chez un courtier, et bénéficier, sous conditions, du cadre fiscal avantageux de cette enveloppe sur les plus-values et les revenus. Cette fenêtre d’optimisation fiscale est particulièrement précieuse pour les particuliers souhaitant investir sur le long terme.
Cette structure permet à l’investisseur français d’accéder facilement, via un produit de droit local qu’il connaît, à une stratégie de gestion de conviction (celle de DNCA Finance) qui, autrement, pourrait être moins accessible ou réservée à une clientèle institutionnelle. Le Livret Bourse Investissement agit comme une passerelle, démocratisant l’accès à une gestion active de haute qualité. C’est une nouvelle fenêtre ouverte aux particuliers vers des placements jusque-là réservés aux professionnels.
En concentrant les investissements sur un seul fonds maître, le nourricier bénéficie de la taille et de la profondeur de ce dernier. Cela permet une gestion plus efficace, une meilleure diversification au sein du fonds maître et une parfaite cohérence dans l’application de la stratégie d’investissement. L’épargnant est assuré que son capital suit fidèlement la philosophie de gestion annoncée.
Processus d’investissement « Quality GARP » : la recherche de la croissance durable
Le cœur de la stratégie du fonds maître, et donc du Livret Bourse Investissement, repose sur une philosophie de gestion active et discrétionnaire appelée « Quality GARP ». Cet acronyme signifie Quality Growth At a Reasonable Price, soit la recherche d’une croissance de qualité à un prix raisonnable. Cette approche se distingue fondamentalement des placements passifs comme les ETF indiciels ou les livrets d’épargne à taux administré.
Cette approche se décompose en plusieurs convictions fortes :
- La focalisation « Dividend Grower »
La stratégie se concentre sur les « Dividend Growers » (cultivateurs de dividendes). L’objectif n’est pas de rechercher les entreprises offrant les plus hauts dividendes à un instant T – ce qui peut parfois être le signe d’une entreprise en difficulté – mais d’identifier les sociétés européennes de qualité capables de faire croître leur dividende de manière durable et prévisible dans le temps. Un dividende en croissance régulière est souvent le signe d’un modèle économique robuste, d’une bonne visibilité sur les bénéfices futurs et d’une gestion rigoureuse. - La « Qualité » avant tout
La qualité est le maître-mot du processus de sélection. Les gérants de DNCA Finance analysent plusieurs aspects fondamentaux de l’entreprise :- Un management crédible : L’équipe de direction est-elle expérimentée, alignée avec les intérêts des actionnaires et dotée d’une vision stratégique claire ?
- Des bilans sains : L’entreprise est-elle solidement financée ? Son niveau d’endettement est-il maîtrisé ? Génère-t-elle suffisamment de trésorerie (free cash-flow) pour financer ses investissements et augmenter son dividende ?
- Le « GARP » : ne pas surpayer la croissance
Une fois la qualité identifiée, le critère du « prix raisonnable » (Reasonable Price) entre en jeu. Les gérants cherchent à acheter ces entreprises de qualité lorsque leur valorisation boursière est jugée attractive ou raisonnable, et non lorsqu’elles sont au sommet d’un cycle spéculatif. C’est cette discipline sur les prix d’achat qui constitue le volet « GARP » de la stratégie, visant à optimiser le couple rendement/risque pour l’investisseur sur le long terme.
Ce processus de gestion de conviction, basé sur une analyse fondamentale approfondie, vise à construire un portefeuille résilient, composé d’entreprises solides capables de traverser les cycles économiques. La performance attendue est sans commune mesure avec les taux servis par les livrets bancaires réglementés, mais elle s’accompagne d’une volatilité inhérente aux marchés actions.
💡 Notre conseil
Pour tirer pleinement parti de la stratégie Quality GARP, envisagez un horizon d’investissement d’au moins cinq ans. Les marchés actions européens peuvent connaître des phases de volatilité à court terme, mais la sélection rigoureuse de « Dividend Growers » vise à générer des intérêts composés et une valorisation durable sur la durée. Vérifiez que votre PEA est bien ouvert auprès d’une banque ou d’un courtier agréé avant toute souscription.
⚠️ Finance durable (ISR / SFDR) : l’investissement responsable au cœur de l’analyse
La performance financière est aujourd’hui indissociable de la responsabilité. Le Livret Bourse Investissement intègre pleinement cette dimension grâce à l’engagement du fonds maître en matière d’investissement durable.
Label ISR et Classification Article 8
Le fonds bénéficie d’une double reconnaissance de son engagement durable. Premièrement, il est détenteur du Label ISR (Investissement Socialement Responsable), un label d’État français qui garantit aux épargnants que le fonds respecte une méthodologie rigoureuse d’intégration des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans sa sélection de titres. Ce label, dont le référentiel est accessible sur le site du ministère de l’Économie (service public / gouv), constitue un repère officiel pour les particuliers souhaitant orienter leur épargne vers des placements responsables.
Deuxièmement, il est classifié Article 8 selon le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification signifie que le fonds promeut activement des caractéristiques environnementales et/ou sociales, sans pour autant avoir un objectif d’impact durable (qui relèverait de l’Article 9). Les particuliers souhaitant en savoir plus sur le cadre réglementaire de la finance durable peuvent consulter les ressources disponibles sur le site service-public.fr ou le portail economie.gouv.fr, qui détaillent les obligations de transparence imposées aux gérants de fonds.
Une méthodologie ESG propriétaire « best in universe »
Pour mettre en œuvre cet engagement, DNCA Finance ne se contente pas d’acheter des notations ESG externes. La société de gestion a développé sa propre méthodologie ESG propriétaire. Cette approche interne permet une analyse plus fine et plus nuancée des enjeux de durabilité propres à chaque entreprise et à chaque secteur.
L’approche retenue est celle du « best in universe ». Plutôt que d’exclure des secteurs entiers (ce qui peut réduire la diversification), cette méthode consiste à sélectionner, au sein de chaque secteur d’activité, les entreprises qui démontrent les meilleures pratiques ESG. Un seuil d’éligibilité interne est défini pour s’assurer que seules les entreprises les plus vertueuses de leur catégorie peuvent intégrer le portefeuille.
L’intégration ESG n’est pas un simple filtre appliqué a posteriori. Elle est au cœur de l’analyse financière. Les gérants estiment que les entreprises qui gèrent bien leurs risques et opportunités ESG (impact climatique, gestion des ressources humaines, gouvernance d’entreprise) sont mieux positionnées pour délivrer une croissance durable de leurs bénéfices et de leurs dividendes sur le long terme. Cette conviction aligne les intérêts financiers des épargnants avec les enjeux sociaux et environnementaux contemporains.
⚠️ À garder en tête
Le Livret Bourse Investissement est un produit d’investissement en actions, pas un livret d’épargne bancaire à capital garanti. Contrairement au Livret A ou au LEP dont les taux et le plafond sont fixés par décret et les dépôts garantis, la valeur des parts de cette SICAV peut fluctuer à la baisse. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement en actions comporte un risque de perte en capital que chaque personne doit évaluer en fonction de sa situation.
Comparatif : Livret Bourse Investissement vs livrets d’épargne réglementés
Pour bien comprendre la position du Livret Bourse Investissement dans l’univers de l’épargne, il est utile de le comparer aux livrets bancaires réglementés que connaissent tous les particuliers en France. Le site vosdroits.service-public.fr recense l’ensemble des caractéristiques officielles de ces produits d’épargne réglementée.
| 📊 Livret Bourse Investissement (LBI) | 🏦 Livrets réglementés (Livret A, LEP, LDDS, CEL) |
|---|---|
| OPCVM actions européennes, pas de capital garanti | Capital garanti par l’État, livrets sécurisés |
| Taux de rendement variable, lié aux marchés actions | Taux administré fixé par décret (ex. : taux Livret A à 2,4% depuis février, taux LEP à 3,5% depuis janvier) |
| Pas de plafond de versement réglementaire | Plafond de dépôts fixé par la loi (ex. : plafond Livret A à 22 950 €, plafond CEL à 15 300 €) |
| 1 titulaire de PEA par personne ; logeage dans le PEA | 1 compte de chaque type par personne (sauf exceptions pour livrets fiscalisés) |
| Horizon recommandé : 5 ans minimum | Disponibilité immédiate, pas d’horizon imposé |
| Potentiel de rendement supérieur à long terme | Rendement limité mais prévisible sur les intérêts |
Les livrets d’épargne réglementés — Livret A, Livret d’Épargne Populaire (LEP), Livret de Développement Durable et Solidaire (LDDS), ou encore le Compte Épargne Logement (CEL) — offrent sécurité et liquidité immédiates, avec des taux révisés périodiquement (en janvier et en août selon les règles officielles publiées sur economie.gouv.fr). Le plafond du Livret A est ainsi fixé à 22 950 € pour les particuliers, celui du LEP à 10 000 €. Ces enveloppes sont ouvertes à toute personne physique résidant en France, sous conditions de ressources pour certains (notamment le LEP, réservé aux personnes dont les revenus n’excèdent pas un certain plafond, vérifiable sur vosdroits.service-public.fr).
Le taux de rémunération du Livret A est revu le 1er février et le 1er août de chaque année. Depuis janvier, le taux du LEP a également été ajusté pour maintenir un écart favorable par rapport au Livret A. Ces révisions périodiques garantissent que les intérêts versés aux titulaires de ces comptes restent en phase avec l’inflation et les conditions économiques. Depuis août, le taux du LDDS suit lui aussi une trajectoire similaire.
Le Livret Bourse Investissement, lui, ne délivre pas d’intérêts à taux fixe : sa performance dépend des marchés actions européens et de la qualité du stock-picking réalisé par DNCA Finance. Pour un épargnant cherchant à dynamiser une partie de son épargne tout en bénéficiant du cadre fiscal du PEA, ce produit constitue une nouvelle alternative crédible aux livrets bancaires traditionnels. Il ne s’y substitue pas : il le complète.
🎯 Accessibilité et modalités pratiques de souscription
L’un des atouts majeurs du Livret Bourse Investissement est sa grande accessibilité. Voici ce que les épargnants doivent savoir avant de souscrire :
- Aucun montant minimum de souscription : Contrairement à certains fonds institutionnels dont l’accès exige des dépôts initiaux élevés, le Livret Bourse Investissement est ouvert à tous les particuliers, quelle que soit la taille de leur épargne.
- Pas de frais de sortie : Les épargnants peuvent demander le rachat de leurs parts sans pénalité de sortie, offrant ainsi une liquidité appréciable comparée à certains placements bloqués.
- Éligibilité PEA : Les parts peuvent être logées dans un PEA ouvert dans une banque ou chez un courtier agréé. Le PEA doit avoir été ouvert depuis au moins 5 ans pour que l’exonération fiscale sur les plus-values soit pleinement effective.
- Deux classes de parts : La part R C (capitalisation, ISIN FR0000287955) pour les investisseurs en phase de constitution de capital, et la part R D (distribution, ISIN FR0013516291) pour ceux recherchant des revenus complémentaires réguliers.
- Calcul de la valeur liquidative : Comme tout OPCVM, la valeur liquidative est calculée et publiée régulièrement, permettant à chaque titulaire de suivre l’évolution de son compte d’investissement en temps quasi-réel.
Le service client de LBI – Livret Bourse Investissements est disponible pour accompagner les épargnants dans leurs démarches de souscription et répondre à leurs questions sur le fonctionnement du fonds, les modalités de transfert depuis un PEA existant ou l’ouverture d’une nouvelle enveloppe fiscale.
✅ À retenir
Le Livret Bourse Investissement est accessible à tout particulier disposant d’un PEA ouvert dans une banque ou chez un courtier. Sans montant minimum ni frais de sortie, il démocratise l’accès à une gestion de conviction européenne portée par DNCA Finance. Il ne remplace pas les livrets d’épargne réglementés (Livret A, LEP, LDDS, CEL) mais les complète en offrant un potentiel de rendement plus élevé sur longue période, au prix d’une prise de risque sur les marchés actions.
Questions fréquentes
Le Livret Bourse Investissement est-il un livret d’épargne comme le Livret A ou le LEP ?
Non, malgré son nom, le Livret Bourse Investissement n’est pas un livret d’épargne bancaire réglementé. Il s’agit d’une SICAV (OPCVM) investie en actions d’entreprises européennes via le fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. Contrairement au Livret A ou au LEP, dont les taux et le plafond de dépôts sont fixés par l’État et le capital garanti, la valeur des parts du LBI fluctue en fonction des marchés financiers. Il ne génère pas d’intérêts à taux fixe, mais vise une valorisation à long terme via la croissance des dividendes européens.
Comment loger le Livret Bourse Investissement dans un PEA ?
Pour souscrire des parts du Livret Bourse Investissement dans un PEA, il faut disposer d’un Plan d’Épargne en Actions ouvert auprès d’une banque ou d’un courtier agréé. Le PEA doit être ouvert au nom d’une seule personne physique (un titulaire par compte). Il suffit ensuite de passer un ordre d’achat sur les parts R C (ISIN FR0000287955) ou R D (ISIN FR0013516291) depuis son espace client. Aucun montant minimum de souscription n’est exigé. La disponibilité du fonds dans le catalogue de chaque banque ou courtier doit être vérifiée au préalable.
Quelle est la différence entre la part R C et la part R D du LBI ?
La part R C (ISIN FR0000287955) est une part de capitalisation : les dividendes et plus-values perçus sont automatiquement réinvestis dans le fonds, ce qui fait croître la valeur de la part sans versement intermédiaire. La part R D (ISIN FR0013516291) est une part de distribution : les revenus générés sont versés périodiquement au titulaire sous forme de revenus complémentaires. Le choix dépend des objectifs de l’épargnant : constitution de capital à long terme pour la R C, ou recherche de revenus réguliers pour la R D.
Qu’est-ce que la stratégie Quality GARP appliquée par DNCA Finance ?
Quality GARP signifie Quality Growth At a Reasonable Price (croissance de qualité à un prix raisonnable). DNCA Finance sélectionne des entreprises européennes capables de faire croître leurs dividendes de manière durable (les « Dividend Growers »), en vérifiant la solidité de leur bilan, la crédibilité de leur management et la génération de free cash-flow. Le volet « Reasonable Price » impose d’acquérir ces titres à une valorisation boursière jugée attractive, évitant de surpayer des sociétés en phase de bulle spéculative.
Quel est le plafond de versement applicable au Livret Bourse Investissement dans un PEA ?
Le Livret Bourse Investissement lui-même n’impose pas de plafond de dépôts. En revanche, les versements sur un PEA sont limités à 150 000 € au total pour un PEA classique (ou 225 000 € pour un PEA-PME combiné). Ce plafond est fixé par la réglementation française et s’applique à l’ensemble des sommes versées dans l’enveloppe PEA, tous supports confondus. Pour connaître les règles exactes applicables, les particuliers peuvent consulter le site vosdroits.service-public.fr ou economie.gouv.fr.
Le fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower est-il classifié ISR ?
Oui. Le fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower bénéficie du Label ISR (Investissement Socialement Responsable), label d’État français, et est classifié Article 8 au titre du règlement européen SFDR. Cela signifie qu’il promeut des caractéristiques environnementales et sociales dans sa sélection de titres, via une méthodologie ESG propriétaire « best in universe » développée par DNCA Finance, sans exclure des secteurs entiers mais en retenant les entreprises les plus vertueuses de chaque secteur.
